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Les agences de notation soulignent les efforts de Sony

Alors que les agences de notation avaient menacé Sony de baisser sa note, elles soulignent les efforts de restructurations entrepris par le groupe japonais.

L’agence de notation Fitch avait relégué Sony dans la catégorie spéculative (« BB- »). À la mi-novembre, elle a fait part que le groupe japonais faisait des progrès au niveau de sa restructuration.

Alors que l’agence de notation financière Standard & Poor’s avait menacé de dégrader Sony au mois de septembre, elle communique aujourd’hui que « Les restructurations mises en œuvre et la décision de se focaliser sur les activités les plus profitables, où la compétition est moins rude, devraient aider la compagnie à améliorer sa rentabilité ». De fait, S&P a confirmé ce lundi la note à long terme « BBB- » pour le fleuron nippon de l’électronique.

Dans son communiqué, l’agence salue en particulier la stratégie de Sony visant à « réduire son exposition » aux marchés difficiles que sont les ordinateurs, les téléviseurs et les téléphones. Le groupe s’est en effet défait de son activité d’ordinateurs Vaio et isolé ses téléviseurs Bravia, déficitaires depuis une décennie, dans une filiale distincte. Au niveau des téléphones, une restructuration est en cours.

Pointant du doigt « une vive concurrence » sur le segment de l’électronique grand public, S&P explique que « La performance opérationnelle de Sony devrait se redresser progressivement, mais le rythme pourrait ralentir ». C’est pour cette raison que l’agence assortit son appréciation d’une perspective négative, ce qui signifie que la note de Sony pourrait être abaissée à tout moment dans le futur.

Alors que Sony doit notamment faire face à la concurrence internationale de Samsung et Apple, le groupe nippon a également décidé de réduire ses effectifs de 15%, soit quelque 1 000 emplois. Le groupe a aussi décidé de se focaliser sur ses produits moyen et haut de gamme, ainsi que sur certains marchés.

Même si S&P souligne tous les efforts entrepris par Sony, l’agence annonce : « Nous prévoyons un risque persistant d’instabilité en termes de résultats financiers parce que les modèles sophistiqués, qui sont le point fort de Sony, font face à une compétition accrue », n’omettant pas de souligner par exemple que l’activité des téléviseurs reste fragile, bien qu’en meilleure forme.

Il est encore à noter que Standard & Poor’s cite les jeux vidéo et les capteurs d’image pour appareils mobiles comme étant les forces du groupe Sony. De son côté, la division des divertissements audiovisuels (cinéma, musique, chaînes de télévision), chère au PDG Kazuo Hirai, devrait pour obtenir « une performance stable ».

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